趋势投资50年

内容简介

　　“我发现，我个人在事业上做出投资、得到乐趣，总是发生在我看对大局，然后逆市场主流意见或率先长期布局的时候。我还发现，要享受乐趣并获得成功，光是在自己的领域表现出色是不够的——远比这重要的，是选对领域投入。”
　　——拉斯·特维德
　　在未来，以下这些趋势将影响你的投资结果：
　　2010年至2050年间，将有12~18次金融泡沫及崩盘、1~3次房市大崩盘、3~5次资本支出崩盘，以及8~10次库存周期。
　　2050年实质GDP是2010年的四倍，财富将成长300%，资产市场新达800兆美元。
　　中国2040年之前将成为经济体，之后印度将成为经济增长的动力来源。
　　我们不会耗尽任何一种大宗商品。农业技术正快速演化成一种资讯科技，生产力成长将大幅超越需求成长——尽管越来越多土地将用来生产生物燃料。能源和一些工业金属将出现短暂的供不应求，相关商品价格届时将急涨。
　　供给有限的资产或商品，包括能源、工业金属、主要品牌、数量有限的收藏品以及精华地段的房地产，可能是好的投资标的。
　　以下7个产业将有优异的表现：金融、房地产、资源产业、替代能源、基因级生物技术、资讯科技、品。
　　能源需求将极大刺激以下行业和领域：电网效能提升、能源节省、燃煤效率提升、深海钻油、能源回收、天然气合成油、大规模开采页岩气以及提炼焦油砂。
　　金融业将因新兴经济体逐渐建立信贷文化而受惠，此外，世界经济规模扩大三倍，金融业必须满足相关融资需求。
　　摩尔定律持续有效到2030年，起初是靠晶片架构日益微型化，2020年后必须靠水冷式立体晶片及多核心晶片设计继续提升晶片性能。
　　基因技术革命对生产力成长的贡献将等同于我们已目睹的资讯科技效应，这是人类历*重要的探索工作之一。
　　房地产业每年为7500万人兴建新房子，并建造大量商用不动产，满足世界经济大幅成长的需要。
　　生活生产方面，人们仍贪图物质享受，但将花更多钱购买体验而非实体商品，更重视品质而非数量。
　　体验及“讲故事”的市场将快速扩大，各产业领先业者将雇佣媒体专业人士，替它们创造并传播其故事。这种做法在运动、金融、品及食品和保健业将尤其盛行。
　　电脑、电子身份标识、电子感测器、机器人将无处不在；品需求成长5~10倍；软件将成为写软件的高手；一般健康检查的技术将大有进步，变得即快速又便宜。
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　　“目前趋势分析理论还比较新，好书仍不多，而《趋势投资50年》是这方面的难得之作，现翻译成中文让中国人也能一睹为快。”
　　——香港投资评论家，曹仁超

目录

篇　经济周期50年
　第二章　通胀永远是货币问题
　第三章　三年一个泡沫
第二篇　世界趋势50年
　第四章　人口趋势
　第五章　财富趋势
　第六章　科技趋势
　第七章　环境与资源压力
第三篇　投资趋势50年
　第八章　概览
　第九章　金融
　第十章　房地产
　第十一章　大宗商品
　第十二章　替代能源
　第十三章　基因与生物技术
　第十四章　信息科技
　第十五章　品
　第十六章　生活方式
结语：回头看现在
附录：2010-2050年间百大事件

摘要与插图

第一章　三种周期循环
   
2008年1月寒冷的一天，我坐在苏黎世机场等待登机时，听见U潜艇声纳的声音，从我口袋里传出来。
  　乒乒乒，乒乒乒……
  　是我的手机。我把它拿出来，按下绿色键，说：“我是拉斯……”是一位朋友打来，他告诉我的事似乎很可怕：
   
“拉斯，我刚离开那银行的研讨会。他们从不曾如此悲观。事实上，我第一次听到他们说自己真的很担心。我想应该跟你说一声。”
   
他说的研讨会，是苏黎世某金融业者每年一度的展望研讨会，一如往常在苏黎世湖畔某知名饭店举行。我和这位朋友以往每年都参加，因为往往大有收获，但今年我没办法去。
   
朋友来电所言，我并不觉得十分意外。事实上，在2007年底，我已卖掉手上许多股票，余者则借由卖出股价指数期货对冲。但是，他的话仍令我担忧。我们谈了一会，然后挂掉电话。因为还不能登机，我坐在那里，想了一下。我想：“如果这次真的崩盘——这是真有可能发生的事，我不想因此陷入困境。”问题是，我投资了很多钱在私募基金上，而这种资产是无法轻易脱手的，而且我还承诺投入更多资金。此外，我手上还有一些对冲基金及小型股，都不是可以快速套现的资产。登机前，我打电话给一名经纪，卖出更多股价指数期货。
   
当然，回想起来，我应该卖出更多期约。随后发生的这场崩盘，比我担心的更严重，而且很可能超出所有投资银行家的估计。这是一生难得一遇的崩跌。尽管我有先见之明，但我的净股票部位在空头后期仍受挫，因为我太早平掉自己在期货上的对冲部位。
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