VIP会员
内容简介
《黄金屋：宏观对冲基金*交易者的掘金之道（增订版）》：
对冲基金很少愿意与人分享自己的赚钱方法，但本书作者却凭借实力和人脉撬开了他们的嘴。作者选取*的13位对冲基金从业者，对他们进行了访谈。尽管作者的初衷是围绕宏观对冲基金来谈，但他们的谈话内容却进行得更深入、更广泛，包括了很多投资内容和经验，涉及投资风格和原则、风险、资产组合、历史、政治、央行政策、化、交易、竞争、聘用、入职、对冲基金的改革等。本书出版后，立刻获得了读者的好评，亚马逊网络书店排名始终居高不下，同时《金融时报》《福布斯》《纽约时报》等媒体也给予了好评。
目录
序
译者序
前言
第1版前言
第1章
宏观对冲基金概述
约瑟夫尼古拉斯（对冲基金研究公司创建人、董事长）
第2章
宏观对冲基金历史
第3章
宏观对冲基金的未来
第4章
家族基金管理者
吉姆莱特纳（猎鹰管理公司，维考夫，新泽西）
第5章
自营业务交易员
克里斯蒂安西华约（高盛公司前自营交易部负责人）
第6章
研究员
安德斯卓布尼博士（卓布尼咨询顾问公司）
第7章
银行司库
约翰波特博士（巴克莱资本）
第8章
中央银行官员
苏希尔瓦德瓦尼博士（英格兰银行前货币政策委员会成员）
第9章
网络达人
彼得席尔（PayPal公司前CEO及联合创建人，Clarium资本）
第10章
场内交易员
依拉哈里斯（芝加哥商品交易所，Praxis公司）
第11章
先锋
吉姆罗杰斯（纽约）
第12章
商品交易专家
德怀特安德森（纽约Ospraie管理公司）
第13章
股票操盘手
斯考特拜森特（拜森特资本管理公司，纽约）
第14章
新兴市场专家
马尔科德米特里耶维奇（紫杉资本公司，迈阿密）
第15章
固定收益证券专家
大卫戈顿，罗布斯坦丁（分散化基金管理公司，伦敦）
第16章
货币专家
佚名 （货币基金经理，伦敦）
终篇
附录A
2008年的崩溃
李R.托马斯三世（福林特洛克投资）
附录B
谁控制着流动性
李R.托马斯三世（福林特洛克投资）
附录C
为什么宏观投资策略是未来的主流发展方向
李R.托马斯三世（福林特洛克投资)
附录D
寄语投资者：一个关于宏观策略的注解
约瑟夫拉斯（对冲基金研究公司创建人、董事长）
致谢
参考文献
摘要与插图
本书第1版于2006年春出版，很接近那时所谓“伟大的现代化”末期，那是一个低波动性、低利率、收益率扁平、股权和资产市场强劲发展的时期，投资者不担心风险。从那以后，我们目睹了这一范式被扫荡一空，波动性再次杀回市场。巨大而且发散的利率波动已经成为常态，权益和住房市场多次从高位陡直下跌。各国央行和政府都采取了创新的流动性对策和救助行动，提供了货币和财政刺激。这些行动并非是没有代价的，商品价格先暴涨继而被廉价抛售，进一步恶化了政策制定者需应对的复杂的通胀局面。正如海曼·明斯基曾经观察到的——稳定性似乎孕育了不稳定性。杠杆是在低波动性的平静时期设立的，却被自身重力压垮，并受到央行提高利率的推波助澜。大潮退后，很多东西现出了原形，是复杂的衍生品（SIV、CDO、CLO等）和房屋抵押领域的创新活动，这些产品在范围创造出了庞大的信用贷款。现在大家明白了，房价不可能永远上涨，评估机构、政府、银行、投资者和过度借贷的房主都懊悔不已（关于这方面更多的内容，见“附录A：2008年的崩溃”，作者李R.?托马斯三世）。
当热钱抽离之后，本书中很多基金经理的预言成真了。是我们已经见识过美元的衰落，自20世纪70年代开始，商品和石油的反弹就很少见，住房市场繁荣泡沫突然破裂，主要的权益市场崩溃了，信贷利差大幅扩大，波动性从历史低位开始反弹。
有争议的是，过度宽松的信贷也是2003～2007年低波动年代的主要推手，而信贷紧缩则导致了2007年和2008年形势尖锐逆转。正如各国央行再次降息去救助投资者，本次周期的下一只靴子还悬在我们头顶上。但是这个过程不可避免地会导致一般通胀、恶性通胀、滞涨还是通缩呢？类似的问题还有，世界将改变由政府继续提供刺激的凯恩斯主义，还是会采取奥地利学派建议的痛苦路线？谚语所说的“世界上总有哪个地方会有牛市”，可能会增强政府干涉、管制，颁布更多的法案。化潮流在这个过程中将会被改变吗？投资的影响将会变成什么样？
其他重要的问题也摆在投资者面前：是否新兴经济体将会与发达经济体脱钩？金砖国家和其他国家能否在没有它们的客户的帮助下继续保持大幅增长？美国是否将经历日本式的“失去的十年”，一个欧洲式的泥潭，还是另一场大萧条？
2008年，宏观变量已经明显变成了影响投资表现的关键推手。由下而上，关注微观的权益、债券和商品投资者已经遭受了灭顶之灾，而大多数宏观基金经理仍能保存投资实力。正是基于此，在探索这个持续动荡的市场方面，宏观投资组合管理经理处于优越的位置。本书中采访的基金经理向读者提供了一系列广泛的有关宏观战略的快照式解说。他们的渊博知识将会对那些想尝试在不确定性不断增加的时代中搏击的投资者很有助益。
对于这一版的修订，我在吉姆·莱特纳那一章增加了第二部分内容。另外还对彼得·席尔这一章做了补充，新增内容来自为卓布尼咨询客户提供的资料。，增加了两篇由李R.?托马斯三世（博士）撰写的附录文章，这也是来自过去两年我们为客户提供的研究项目：第一篇是极有先见之明的有关衍生品导致市场崩溃的文章，题目是“2008年的崩溃”（写于2006年6月），第二篇是“谁控制着流动性”（写于2007年4月）。
史蒂文·卓布尼
曼哈顿比奇，加利福尼亚州
2008年6月