另类投资

内容简介

    本书是一本投资前沿领域的科普书，它向广大读者展示了一片传统投资标的外的新蓝海。在这片蓝海中，私募股权、天使投资、对冲基金等全新的投资渠道正在各领风骚，并为这片蓝海的试水者带来了难以置信的超额收益，而这片蓝海就名为另类投资。
　　无论你是机构投资者还是普通投资者，或是寻找财富管理机会的高净值人士，另类投资都是实现财富增长的一个不可忽略的工具。本书全面介绍了各类另类投资标的的现状与趋势，为投资者指明了另类投资领域的“暗礁”与“暖流”。希望阅读本书的读者都能按图索骥，在另类投资的丰饶海洋中找到属于自己的财富渔场。

目录

语

前言

译者序

译者简介

第1章　另类宣言

第2章　另类投资是否有效

　有风险承受能力的投资

　对冲的起源

　投资组合

第3章　主要的另类投资策略

　对冲基金策略

　私募股权投资和创业投资

　有形资产

　管理期货

第4章　主要的另类投资结构

　流动性

　从阿尔法到贝塔

　十字路口

　、可以承受风险的投资组合

　现代投资组合理论和资产配置

第5章　更高通胀保护下的现金收益（任务一）

　业主有限合伙

　特许权使用费

　巨灾保险债券

　新兴市场债务

　多元化ETF

　专业融资

　企业贷款：美赞恩夹层融资、商业发展公司与浮动利率证券

第6章　扩大降低风险的基础（任务二）

　其他相对的价值型股票策略

　对冲策略组合

　农场和林地

　管理期货

　不相关的利基策略

　新兴市场

　黑天鹅和肥尾效应

第7章　长期增长的强化（任务三）

　宏观基金

　维权基金

　不良资产基金

　非流动性投资

　私募股权投资

第8章　购买力保护（任务四）

　黄金以及如何持有黄金

　林木

　艺术品

　红酒、钻石和其他收藏品

　房地产：发起人股权

　基础设施

　通货膨胀保值债券

　水资源

第9章　宏伟蓝图

　重提流动性

　可承受风险的投资组合（未完待续）

　叠加

　系统性风险

第10章　代理商

　对冲基金

　PE和创业投资基金

　天使投资

　挑选CTA

　红旗和黄旗

　后记　把握机会

　致谢

　专业术语表

　参考资料

摘要与插图

前言 
    书本上的知识告诉我们，投资体系是由股票、债券和一些房地产组成的。但是投资精英们知道，这些只是投资渠道中的冰山一角……他们在拓宽投资领域并付诸实践的同时，能够奇迹般地提高回报、弥补亏损。而我们甚至都不知道这些能够力挽狂澜的“另类投资”究竟扮演了怎样的角色，也不知道该如何去投资它们。现在，这一切将会发生改变。今天，几乎所有的投资者都应该拓宽投资领域，并从这些全新的机会中获利……进而在下一次不可避免的市场冲击中得以保护自己。这就是本书的宗旨所在。
    诚然，投资界中的词汇都很老套，但是观念却与之相反。在我闯荡另类投资界的30年中，作为一名律师、投资者、企业家、经纪和投资管理公司董事，看到相对简单的概念被包裹在晦涩的术语里，觉得很惊奇。毕竟，的“另类投资者”是欧洲贵族，他们把自己的艺术收藏和黄金藏在马鞍中，暂时逃离，然后再回到他们的林地中。在此期间，他们甚至不懂得什么是均值回归。
    甚至早期的对冲基金经理本杰明格雷厄姆，巴菲特心中的英雄，实际上也只是一个传统的价值投资者，他认识到，不管市场大盘怎样变化，只要在购买廉价股的同时做空高价股，就能创造利润。如果你从来没听别人讲过做多/做空策略如何操作（你大概听说过），那么这种做法听上去似乎就不可思议而且相互矛盾。一旦你用过了，就不觉得那么离奇了。
    事情就是这样。虽然文字和策略对我们来说可能比较陌生，但是至关重要的还是其核心思想。数十年来始终都被世界投资者视为“秘密”的另类投资，对于任何一个想在不稳定、有限且收效甚微的金融环境中拔得头筹的人来说，都是一件不可多得的利器。
    很显然，现在每一个对这一话题感兴趣的人可能都怀揣着不同的金融需求和目标。因此，为了让本书尽可能为更多的人群提供帮助，我将围绕以下四项任务对投资的不同表现进行阐释：
    任务一：获得比一般的固定收益投资更高的收入，并关注通胀带来的影响。
    任务二：通过采用多种策略战略和资产的多元化，为股票下跌提供保险保障，降低整体风险。
    任务三：利用比传统投资有大幅上升的投资机会，强化长期增长。
    任务四：保护购买力，避免通胀、货币贬值和危机对其造成的影响。
    在阅读本书的过程中，从专利权到宏观基金，从创业投资到木材生意，你会发现几十种全新的策略和资产类别。当然，并不是每一项选择都适合所有人，但是大家的目标是一致的：尽可能地提高回报和降低风险。
    如果你对另类投资已经略有耳闻，那么你一定会对本书的结构感到很惊讶，因为它并不是按照“私募股权投资”“房地产”“对冲基金”分类来写的。不过放心，在本书中，这些概念已经解释得很清楚了。这些概念对于投资者来说几乎没有任何实践价值，不仅仅是因为在现实世界中这些概念的交替和融合，更是因为现在共同基金和交易所可交易基金（也称交易型开放式指数基金，ETFs）所采用的相似策略已经将投资蓝图变得模糊不清。
    与往常不同，我们将全面解释另类投资为什么以及如何有效运作（第2～3章），描述相应的投资工具（第4章），然后深入探讨更具战略意义的细节，详述处于不同财务状况的投资者怎样才能完成这四项任务（第5～8章）。
    本书的全部内容将汇总为第9章“宏伟蓝图”，其中包括适用于不同层次财富和流动性的投资组合，以及从投资者的角度看未来经济的发展前景（你能够了解我的看法）。至此，你就拥有了所有的工具、一个