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内容简介
本书系统深入地介绍了风险投资交易的整个过程，并围绕交易双方、交易动机和风投资金如何运作进行内容展开。此外还涉及了一系列相关的内容，包括价值是如何评估确定的，风险投资者可能会面临哪些影响企业运营的外部效应等。本书特点内容囊括了风险投资过程的每一个阶段，包括从开始投资到下一个阶段的推进对风险投资协议条款清单逐条进行了深入浅出的分析详细讲解了风险投资交易中所用到的标准文件考察了整个风险投资市场。
目录
译者序
序
前言
致谢
引言 条款清单的艺术
第一章 玩家
创业者
风险投资人
天使投资人
辛迪加
律师
导师
第二章 如何融资
做或不做，不要“试试看”
确定融资额
融资材料
尽职调查材料
寻找的VC
找到领投投资人
VC怎样决定投资
成交
第三章 条款清单概述
关键概念：经济因素和控制因素
第四章 经济因素条款详解
估值（价格）
清算优先权
继续参与条款
股份兑现条款
员工（期权）池
防稀释条款
第五章 控制因素条款
董事会
保护性条款
领售权
转换权
第六章 条款清单的其他条款
股利
回购权
融资先决条件
知情权
登记权
优先购买权
投票权
限售权
专有信息及发明协议
共售协议
创始人活动
次公开募股购买权
排他性条款
赔偿条款
转让条款
第七章 资本结构表
第八章 可转换债券
支持与反对可转换债券的争论
转换折扣
估值上限
利率
转股机制
公司出售时转股
认股权证
其他条款
早期与后期的差异
可转换债券有危害吗
第九章 风险投资基金是如何运作的
基金结构概述
如何募资
VC是如何赚钱的
时间对基金运营的关键影响
准备金
现金流
跨基金投资
合伙人离职
信托责任
对创业者的启示
第十章 谈判技巧
真正的要点
为谈判做好准备
博弈论简介
融资博弈中的谈判
谈判风格和谈判方法
合作性的谈判与退出的威胁
树立影响力以达成谈判
不要去做的几件事
的律师、糟糕的律师与没有律师
你能否对糟糕的交易进行补救
第十一章 融资正道
不要要求VC签署保密协议
不要以群发邮件的方式轰炸VC
“不”就是“不”
如果被拒绝，不要请求引荐给其他VC
不要做独行侠
不过分强调专利
第十二章 不同融资阶段的问题
种子期交易
早期
中后期
早期交易的其他方式
第十三章 收购意向书——另一种条款清单
交易结构
资产交易与股权交易
对价形式
对股票期权的承担
陈述、保证和赔偿
保证金条款
机密/保密协议
员工问题
成交条件
排他性协议
费用，费用，更多的费用
登记权
股东代表
第十四章 创业者应关注的法律问题
知识产权
雇佣问题
公司注册地的选择
合格投资人
83(b)选举文件
409A估值条款
作者的话
附录
附录A 投资协议条款示例
附录B 收购意向书示例
附录C 补充资料
术语表
关于作者
《创业社区》节选
译后记：金多多金融投资经典译丛介绍
摘要与插图
第一章 玩家
在融资的舞台上看上去只有两个玩家：创业者和风险投资人，但其实通常还有其他人，包括天使投资人、律师，以及创业导师。任何创办过公司、经历过数轮融资的创业者都知道，参与融资的人会迅速增长到无法控制的地步，是你在每一步都不能确定拍板决定的人到底是谁的时候。每一个参与者的经验、动机还有相对决策权都是复杂的，甚至他们自身对外界而言都是一个谜。在开始风险投资融资学习之旅前，让我们先了解每个玩家和参与者各自的利益诉求。
创业者
并非所有投资人都能意识到，创业者是整个创业世界的核心。没有创业者，就不会有风险投资协议书（条款清单）和整个创业体系。
在本书中会交替使用创业者（Entrepreneur）和创始人（Founder）这两个词。有些公司只有一位创始人，有些公司有两位、三位甚至更多创始人。有时联合创始人的地位平等，有时则不然。不管有几位创始人，他们每一个人在公司成立及融资过程中都扮演着关键的角色。
不可以也不应该把创始人参与融资的职责外包给律师。在融资谈判中，有很多问题是只有创业者本人才可以解决的。即使你聘请了一位杰出律师，也不要忘记，如果你的律师和你未来的投资人相处不好，你将来会面临更大的麻烦。所以，如果你是创业者，要确保主导和掌控整个融资过程。
在公司成立初期，创始人之间的关系通常好。风险投资协议及相应的融资问题可能是创始人才需要考虑的事情。可是，随着时间的推移，共同创始人之间的关系可能会变得紧张。这可能是由各种原因造成的：业务压力，创始人的能力和性格，甚至是生活重心的改变，比如，结婚、生子。
一旦这种情况发生，通常会有一个或几个创始人离开公司。有些好聚好散，有些则不欢而散。一些投资人意识到，事先预见这些问题，并且通过设置条款来预先明确当这些事情发生时应该怎样处理。他们为所有的潜在问题都找出明确的解决方案，以保护各个创始人和公司的利益，并把任何一个创始人离开公司的影响控制到。
在一些条款中涵盖了上述情况，例如，股份兑现条款（Vesting）、领售权(Drag-along Rights)、共售权(Co-sale Rights)等，并从创业者和投资人的角度分别进行了讨论。纵览本书的所有问题，都会兼顾投资人和创业者双方的视角，站在一个客观的立场进行探讨。
风险投资人
风险投资人（VC）是投资协议中的二号角色，他们的偏好、投资规模、经验水平不尽相同。尽管大多数风险投资人都声称对创业者是友好的，但事实远非如此，第一个预兆往往在条款清单谈判中出现。
风险投资机构有自己的一套体系，了解这点对创业者而言是至关重要的。在后文，我们会深入挖掘和揭露他们不为人知的驱动因素和激励机制。现在，暂且把这些VC当成一般人，让我们先认识一下这些人。
公司内级别的是董事总经理（Managing Director, MD）或普通合伙人(General Partner, GP)。有时这些头衔会有前缀，比如，执行董事总经理或创始普通合伙人，以此来显示他们的级别比其他董事总经理和普通合伙人更高。这个级别的人有投资决策权并通常担任他们所投资企业的董事。
下一级是投资总监（Principals）或董事(Directors)。他们是初级的项目合伙人，攀升到董事总经理的位置是他们的目标。投资总监在项目投资中有一定权力，但通常需要董事总经理的支持才能推进项目。因此，即使投资总监有一定权力，但他也无法作决定。
投资经理（Associates）通常不算是项目合伙人，他们直接为一位或多位项目合伙人（通常是董事总经理）服务。投资经理的工作职责范围很广，包括寻找新项目、协助对已有项目进行尽职调查、为拟投资项目无休止地撰写