故事解读金融学

内容简介

哈雷为什么被称为第一个制作了对决定年金保险费起重要作用的"生命表"(Life Table)的人?凯恩斯是如何运用股票和债券基金成为富豪的?黄金是那么有魅力的资产吗?
目前,市面上几乎所有的金融课程和书籍无一例外的晦涩难懂,充斥着大量的数学公式和模型,而对于那些在社会上打拼不久的业界人士以及毫无金融常识的普通人来说,他们急需的商业课程是那种用理论灵活地分析和讲解自身经验的模式.
早稻田大学的金融学教授森平爽一郎的这本《故事解读金融学》,采用的是把理论贴近生活常识的风格,选取大量话题和故事,以俗的语言,传授你统的金融知识.其主要内容是金融学理论中的证券组合、风险和回报、分散投资、利息、保险等.

目录

前言/1
第一章 简述投资组合理论
1. 什么是投资组合理论?
要把什么样子的投资项目组合在一起?
只有组合技巧才是投资组合理论的精髓
投资组合理论的上上下下
2. 有无任何人都可以愉快地成为有钱人的方法?
有愉快赚钱的方法吗?
是否存在"一定能赚钱的说法"?
业内人士所进行的交易
分红信息的效果
3. 得到金钱也不会高兴--围绕着分红的话题
IBM长期不支付分红,那样行吗?
股票的分割
股票的分红
如果发物品而不是金钱的话,则会降低税款

第二章 时间就是金钱
1. 富兰克林的教诲
2. 轻松挣大钱的故事
富兰克林的遗产
稍微计算一下
为什么不能"轻松赚钱"?
3. 金钱的时间价值--有时间机器吗?
4. 1 万美元的汽车在打折之时赠送 1 万美元的国债
5．能得到性利息的债券
什么是债券?
历的债券
复活的债券--再次处理不良债权
如果有一天债券落到你手里
6. 富久--中了大奖,然后呢?
帮闲的久藏中奖1 000 两
美国的富久
日本的彩票
7. 打破规则条款Q 
规则所产生出来的实质性高额利息
连续复利的理论和计算公式
8. 分离出售--裸债
为什么需要裸债呢?
9. 金融计算器有何意义?
10. 可以预测利率吗?可以!
利率的变动
可以预测利息的反转
华尔街也重视大众利率的行情观--媒体效果
11. 覆水难收--不过确实有在事故之后才买的保险
12. 因为可以决定你生命的价值
哈雷制作了生命表
生命保险费的计算,只要有生命表就很简单
各式各样的生命表

第三章 风险和回报
1. 什么是多样化分散投资 
分散投资的思考方式
自然现象中的分散效果
身边的分散投资
2. 向竞争对手做投资的股票
3. 经营中分散投资的实际例子
地区分散
分散投资
4. 专家赢了猴子?
投标游戏与投资组合
随机选择投资组合的真相
随机选择投资组合的真相
连胜的巴特菲
5. 为什么保险公司不出售股票保险
保险公司所要承担的风险
道德风险是指什么?
证券组合和保险的出现
6. 柠檬市场的含义和教训
柠檬市场的含义
柠檬市场和时价会计问题
7. 人为什么会被黄金所迷惑?
黄金的神话
黄金真是那么有魅力吗?
黄金价格的推移
使用黄金的分散投资
黄金是保险
佛具不收继承税,所以黄金佛具极为
8. 凯恩斯曾是的基金管理人
凯恩斯所运用的股票和债券基金的成果
凯恩斯是否得到过内部的消息?
大恐慌之后凯恩斯的投资政策
9. 正义赢了吗;具有社会责任感的投资思维
社会性责任投资(SRI)的定义是什么?
在日本实现社会责任投资的可能性
10. 仅用了27 美元,就改变了42个家庭
小额融资的可能性
穆罕默德·尤努斯(Muhamad Younus)和格莱珉银行(Grameen Bank,在孟加拉语中意为"乡村银行")
扩大投资机会
11. 变动性的事实就是已经进行了调整
让世人大吃一惊!
为什么是 ARCH ?
12. 在葡萄酒上的投资
奥普托尔学派;时间的流逝和他的经济学
在葡萄酒类上的投资也有指数
酒类投资基金
为什么会面临这种价格?
13. 漫画书贵吗?
投资漫画书并不是可笑的事情
在漫画书籍的范

摘要与插图

第一章 简述投资组合理论
1. 什么是投资组合理论?
投资组合(portfolio)到底是什么呢?除了金融领域,使用这个概念的还有设计师和摄影师.设计师把作品、草图放入一个文件夹(portfolio)里,或者放到大而平整的提包内以便携带,摄影师也是把底片或者感光纸放到功能类似的小箱子里.

要把什么样子的投资项目组合在一起?
也就是说,portfolio 其实是一种可以将许多物品经过整理之后再存放的东西.要把什么组合在一起?起初,在投资组合理论中,能够进行组合的应该是股份、 国债以及存款等这一类可以在证券公司、银行以及邮局中卖掉的金融资产.但是,在一些年来,组合对象的范围不断扩大,古玩、邮票、瓷器、绘画、宝石、硬币以及酒等物品,甚至于漫画杂志和铁皮玩具都可以成为投资的对象.
上述的各类物品和金融资产相比,先就会看出那一类物品不是很容易就可以转售出去,进而收回投资的现金.尽管如此,有时候却能获得很高的回报,得到高于原先投资数倍以至于更高倍数的现金.这一点,会在本书的后面对此进行详细的专门叙述.事实上,在传统的欧美银行的投资咨询之中,会有专人面向富裕阶层针对那一类物品进行投资的指导服务.由此可见,在传统的金融资产以外,也还是有多种多样的投资组合.那么,您应该怎样选择投资对象呢?究竟是向金融资产进行投资,还是向非金融资产,即新的组合对象范围之内的那一类物品进行投资呢?
或许您的手中持有一定数量的股票.即使没有股票,但是,如果有信托投资的话,也可以看成是一种投资组合.因为信托投资就是股份和债券的组合,即使只有一种信托投资,在其背后也是会包含着许多股票和债券的.今天,在日本的家庭之中,拥有股票的比例只不过是三成左右.可是,在美国等资本高度发达的国家之中,拥有股票的家庭却占到了六成以上.为什么会有这么大的差距呢?咱们一起来仔细地看看这里面的原因吧.
这是因为银行的存款的确是一种相当不错的债券投资.但是,大多数存款是不能进行转移,也不能进行转卖的.从这个意义上来说的话,银行存款就没有市场性.但是,若是我们从定期得到银行存款利息这一点上来看的话,银行存款其实是一种可以得到固定利息的债券投资.
那么,向土地和不动产进行投资又怎样呢?"不动产"直译成英文就是"real estate",实际上是"真实的财产"的意思.它并非是像对于股票和债券等那样对于纸片进行的投资.今天,我们可以说那些没有投资股票和债券,同时又几乎是没有银行存款的人,应该是以某些形式把资金投放在了不动产上面.这是因为,我们平日里用来居住的住房和用来工作的写字楼都是一种必要的投资.
无论从哪方面来看,对于大多数人来说,的资产投资大概就是住房贷款吧.那么对于住房贷款的风险和回报应该怎样看待呢?在本书中将会采用与此相关的故事来分析.,不仅是住房贷款,不动产投资也有新的动向.那就是将不动产证券化,变成了纸张,把从不动产上增加的收益进行再分配.以这种规定来发行全新的证券,且普遍广泛地销售.不动产投资信托(Real Estate Investment Trust,简称 REITs)在美国已经有40年以上的历史.现在,这在日本的市场也在不断扩大.
住宅和汽车的贷款又怎样呢?住宅和汽车并没有收益,因为要支付利息,所以可以说是一种负债.如果从另一个角度来看,则是一种负资产吧.从这个意义上来说,家庭财产应该是包括财产和债务这两个方面的投资组合.所以,人们就要管理财产和债务,也就是要进行资产负债管理(Asset and Liability Management,简称ALM).
但是,在近年来兴起的除了家庭资产负债管理之外,还必须开始重视其他形式的投资.这就是被称为"期货"和"期权"等金融衍生的