中国收益率曲线分析

内容简介

收益率曲线是固定收益分析的核心内容，也是资产定价的基础。随着我国债券市场的快速发展，收益率曲线分析已经成为重要的金融工具，被广泛地应用于宏观经济分析、债券投资、风险管理和衍生产品定价。《中国收益率曲线分析》结合所罗门兄弟公司的研究方法和Black-Derman-Toy等模型对我国收益率曲线进行了详细的分析。我们的发现有助于理解我国收益率曲线变化的驱动因素、其如何帮助我们发现交易机会和如何构建相应的交易策略，以及我国债券市场与美国债券市场的异同。书中的分析框架可以方便地对接其他模型和方法。从内容上看，本书是对远期收益率、久期和凸、利率模型和国债期货等知识的拓展分析和应用。本书适用于金融从业人员、有固定收益基础的本科学生、金融专业硕士研究生和从事债券领域研究的博士研究生。

目录

章收益率曲线/1 1.1即期收益率与远期收益率/1 1.2纯预期假说、纯风险溢价假说与凸价值/5 1.3中国国债市场/10 1.4我国贷款市场报价利率（LPR）/14 第2章市场预期与远期收益率/16 2.1纯预期假说和风险溢价假说概述/16 2.2纯预期假说和风险溢价假说在中国债券市场的解释能力/18 2.3稳健检验/25 2.4预测即期收益率的变化/32 2.5结论/35 第3章收益率与风险/37 3.1引文/37 3.2利率风险与收益率的关系/38 3.3国债组合率与风险/42 3.4结论/48 第4章凸偏差与收益率曲线/49 4.1凸的基本概念/49 4.2凸偏差对收益率曲线的影响/51 4.3凸对债券投资组合的影响/55 4.4凸与回报率的分解/61 4.5结论/64 中国收益率曲线分析 第5章中国国债收益率分解/65 5.1中国国债的远期利率/65 5.2远期利率的分解/69 5.3债券期望收益预测/76 5.4结论/77 第6章预测债券超额回报率/78 6.1研究分析框架/78 6.2变量构建与分析/79 6.3投资策略分析/92 6.4结论/104 第7章国债期货交割期权定价/106 7.1国债期货/106 7.2BDT模型/108 7.3交割期权的实证研究/113 7.4结论/123 参考文献/124